中级财管收益与风险例题讲解，中级会计财管笔记整理2020

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☞2022中级会计财管第四章股权筹资：发行普通股股票

☞2022中级会计实务第十一章：识别与客户订定的合同

一、可转换债券1.含义

可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。

2.分类

（1）不可分离的可转换债券。

（2）可分离交易的可转换债券。

3.基本性质

（1）证券期权性。

（2）资本转换性。

（3）赎回与回售。

4.可转换债券的基本要素

（1）标的股票：一般是发行公司自己的普通股票。

（2）票面利率：一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率。

（3）转换价格：是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格，转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日该公司股票交易均价和前1个交易日的均价。

（4）转换比率：是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。

转换比率 = 债券面值/转换价格

（5）转换期：是指可转换债券持有人能够行使转换权的有效期限。可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。

（6）赎回条款（保护债券发行人）：通常，公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券。

（7）回售条款（保护债券的持有人）：公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。

（8）强制性转换条款：是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定。

5.可转换债券的筹资特点

优点

（1）筹资灵活性。

（2）资本成本较低。

（3）筹资效率高。

缺点

（1）存在不转换的财务压力。

（2）存在回售的财务压力。

二、认股权证1.定义

认股权证是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量的股票。（买权）

2.基本性质

（1）期权性。

（2）投资性。

3.特点

（1）认股权证是一种融资促进工具。

（2）有助于改善上市公司的治理结构。

（3）有利于推进上市公司的股权激励机制。

三、优先股1.概念

优先股是指股份有限公司发行的具有优先权利、相对优先于普通股的股份种类。在利润分配及剩余财产清偿分配的权利方面，优先股持有人优先于普通股股东；但在参与公司决策管理等方面，优先股的权利受到限制。

2.基本性质

（1）约定股息。

（2）权利优先。

（3）权利范围小。

3.优先股的种类

4.优先股的特点

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