中级会计投资项目财务评价指标，中级财管第二章收益与风险计算题

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☞中级会计财管第六章：

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投资项目财务评价指标(1)

☞中级会计实务第十三章：所得税费用的确认和计量

一、年金净流量1.基本原理

投资项目的未来现金净流量与原始投资额的差额，构成该项目的现金净流量总额。項目期间内全部现金净流量总额的总现值或总终值折算为等额年金的平均现金净流量，称为年金净流量。

● 年金净流量=现金净流量总现值/年金现值系数=现金净流量总终值/年金终值系数

2.决策原则

（1）年金净流量指标大于零，说明每年平均的现金流入能抵补现金流出，投资项目的净现值（或净终值）大于零，方案的收益率大于所要求的收益率，方案可行。

（2）在两个以上寿命期不同的投资方案比较时，年金净流量越大，方案越好。

3.优缺点

二、现值指数（PVI)1.基本原理

现值指数是投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值之比。

●现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值

2.决策原则

（1）若现值指数大于或等于1,方案可行，说明方案实施后的投资收益率高于或等于必要收益率；

（2）若现值指数小于1,方案不可行，说明方案实施后的投资收益率低于必要收益率。

现值指数越大，方案越好。

3.优缺点

三、内含收益率（IRR)1.含义

内含收益率,是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。

2.计算

（1）当未来每年现金净流量相等时：利用年金现值系数表，然后通过内插法求出内含收益率。

（2）当未来每年现金净流量不相等时：逐次测试法

首先通过逐步测试找到使净现值一个大于 0，一个小于 0 的，并且最接近的两个折现率，然后通过内插法求出内含收益率。

3.决策原则

当内含收益率高于投资人期望的最低投资报酬率时，投资项目可行。

（1）当净现值＞0 时，年金净流量＞0，现值指数＞1，内含收益率＞投资人期望的最低投资报酬率；

（2）当净现值＝0 时，年金净流量=0，现值指数＝1，内含收益率＝投资人期望的最低投资报酬率；

（3）当净现值＜0 时，年金净流量＜0，现值指数＜1，内含收益率＜投资人期望的最低投资报酬率。

4.对内含收益率法的评价

四、回收期回收期是指投资项目的未来现金净流量与原始投资额相等时所经历的时间，即原始投资额通过未来现金流量回收所需要的时间。

1.静态回收期

静态回收期没有考虑货币时间价值，直接用未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间作为静态回收期。

（1）每年现金净流量相等时

●静态回收期＝原始投资额/每年现金净流量

（2）每年现金净流量不相等时：根据累计现金流最来确定回收期

设 M 是收回原始投资的前一年

●静态回收期=M+第M年的尚未收回额/第（M+1）年的现金净流量

2.动态回收期

动态回收期需要将投资引起的未來现金净流量进行贴现，以未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间为动态回收期。

（1）未来每年现金净流量相等时

利用年金现值系数表，利用插值法计算。

（P/A，i，n）=原始投资额现值/每年现金净流量

（2）每年现金净流量不相等时

根据累计现金流量现值来确定回收期。

3.优缺点

以上就是给大家分享的2022中级会计财管第六章：投资项目财务评价指标的相关知识点，如果你对相关知识点有任何疑惑，都可以咨询☞在线客服。更多中级会计备考干货还会持续更新，敬请期待！

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