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利率期限结构视频,利率期限结构的三个事实是什么

注册会计师网1年前 (2024-02-02)注册会计师21

今天小编考考为大家分享关于初级会计,中级会计,高级会计,税务师,注册会计师考试信息,会计职业教育培训资料,希望能够帮助到大家!利率期限结构有哪几种理论解释?关于这个问题的答案,小编已经整理了相关信息,现在为您解答。 利率的期限结构有3种理论解释,主要包括无偏预期理论、市场分割理论、流动性溢价理论。 一、无偏预期理论(纯粹预期理论,简称预期理论) 利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期,即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。也就是说长期即期利率是短期预期利率的无偏估计。 预期理论对收益率曲线的解释:

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1、上斜收益率曲线:市场预期未来短期利率会上升。 2、下斜收益率曲线:市场预期未来短期利率会下降。 3、水平收益率曲线:市场预期未来短期利率保持稳定。 4、峰型收益率曲线:市场预期较近一段时期短期利率会上升,而在较远的将来,市场预期短期利率会下降。 二、市场分割理论 由于法律制度、文化心理、投资偏好等不同,投资者会比较固定地投资于某一期限的债券,即每类投资者固定偏好于收益率曲线的特定部分,从而形成了以期限为划分标志的细分市场。 市场分割理论对收益率曲线的解释: 1、上斜收益率曲线:短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平。 2、下斜收益率曲线:短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平。 3、水平收益率曲线:各个期限市场的均衡利率水平持平。 4、峰型收益率曲线:中期债券市场的均衡利率水平最高。 三、流动性溢价理论 短期债券的流动性比长期债券高,因为债券到期期限越长,利率变动的可能性越大,利率风险就越高。投资者为了减少风险,偏好于流动性好的短期债券,因此,长期债券要给予投资者一定的流动性溢价。 流动性溢价理论对收益率曲线的解释: 1、上斜收益率曲线:市场预期未来短期利率既可能上升、也可能不变;还可能下降,但下降幅度小于流动性溢价。 2、下斜收益率曲线:市场预期未来短期利率将会下降,下降幅度大于流动性溢价。 3、水平收益率曲线:市场预期未来短期利率将会下降,且下降幅度等于流动性溢价。 4、峰型收益率曲线:市场预期较近一段时期短期利率可能上升、也可能不变,还可能下降,但下降幅度小于流动性溢价,而在较远的将来,市场预期短期利率会下降,下降幅度大于流动性溢价。 以上就是【利率的期限结构有哪几种理论解释】的全部内容,想要了解更多注会章节知识,欢迎前往CPA网站首页!

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